برای رسیدن به مفهوم ارزش زمانی پول و بودجه بندی سرمایه ای، تا انتهای مطلب همراه ما باشید.
ارزش زمانی پول :
به معنی آنست که هر واحد پولی در حال حاضر ارزشی بیشتر از همان واحد پول در آینده دارد.
پارامتر های مهم مستتر در تعریف فوق :
1- ارزش فعلی Present Value (PV)
2- ارزش آتی Future Value (FV)
3- مدت زمان N
4- درصد تغییر ( نرخ بهره ) i
فرمول ارزش آتی : F𝑉=𝑃𝑉(1+𝐼)^𝑁
جدول مربوط به پارامتر ها و فرمول های محاسباتی ارزش فعلی و آتی پول
| فرمول | فرم استاندارد فاکتور | پارامتر معلوم | پارامتر مجهول |
|
P=F(P/F,i%,N) |
(P/F,i%,N) | F |
P |
|
F=P(F/P,i%,N) |
(F/P,i%,N) | P |
F |
|
P=A(P/A,i%,N) |
(P/A,i%,N) | A |
P |
|
A=P(A/P,i%,N) |
(A/P,i%,N) | P |
A |
|
A=F(A/F,i%,N) |
(A/F,i%,N) | F |
A |
|
F=A(F/A,i%,N) |
(F/A,i%,N) | A |
F |
بودجه بندی سرمایه ای ( ارزیابی طرح های اقتصادی )
جهت ارزیابی طرح های مناسب برای ورود به سرمایه گذاری از روش های معمول در بودجه بندی سرمایه ای استفاده می شود . در حقیقت در این روش ها سعی بر آن است که سرمایه گذار بتواند از بین چند طرح اقتصادی بهترین و سودآور ترین طرح را انتخاب نماید.
روش های متداول بودجه بندی سرمایه ای :
- روش بازگشت سرمایه ( Pay Back )
- روش بازگشت سرمایه تنزیل شده ( Discount Pay Back )
- روش خالص ارزش فعلی ( Net present Value )
- روش شاخص سود آوری ( Profit Index )
- روش نرخ بازده داخلی ( Internal Rate 0f Return )
روش برگشت سرمایه :
عامیانه ترین روش ارزیابی طرح های سرمایه گذاری می باشد که بر اساس مدت زمان برگشت سرمایه ای که در یک پروژه سرمایه گذاری می گردد، بهترین پروژه را که دارای کمترین زمان برگشت سرمایه می باشد انتخاب می کنند.
معایب این روش :
- عدم در نظر گرفتن ارزش زمانی پول
- ممکن است عایدی یک پروژه بعد از مدتی بسیار بالا باشد ولی چون پروژه های دیگر در زمان کوتاه تری سرمایه را بر می گردانند، سرمایه گذار را دچار غفلت نماید.
روش برگشت سرمایه تنزیل شده :
در این روش بر اساس بدست آوردن ارزش فعلی عایدی طرح های مختلف سرمایه گذاری، مدت زمان بازگشت سرمایه را محاسبه می کنند و هر طرحی که در مدت زمان کوتاه تری سرمایه اولیه را به سرمایه گذار برگرداند انتخاب می شود.
روش خالص ارزش فعلی :
در این روش ارزش فعلی عایدی های پروژه را حساب می کنند و ارزش فعلی هزینه های پروژه را نیز محاسبه می کنند و عایدی را از هزینه کم می کنند که نتیجه ممکن است یکی از سه حالت ذیل باشد :
1- NPV کمتر از صفر گردد ( منفی شود ) طرح رد می شود
2- NPV بزرگتر یا مساوی صفر گردد پروژه تایید می شود
معایب این روش :
- در این روش با اینکه وقتی NPV بزرگتر از صفر باشد به سرمایه گذار نشان می دهد که سرمایه گذاری سود بیشتری از نرخ بهره را نصیب سرمایه گذار می نماید اما درصد آن را به سرمایه گذار نشان نمی دهد.
روش شاخص سود آوری :
در این روش NPV محاسبه شده را بر مبلغ سرمایه گذاری تقسیم می کنیم و عدد حاصل در صورتیکه بزرگتر از یک باشد پروژه تایید می گردد:
PI= NPV / I
روش نرخ بازده داخلی ( IRR )
در این روش نرخ جریان های ورودی و خروجی ( تنزیل شده ) پروژه برابر هم می شوند . در واقع در این روش
NPV =0
می باشد.
در این روش ارزش فعلی عایدی های پروژه را برابر با مبلغ سرمایه گذاری قرار می دهیم و از معادله بوجود آمده نرخ بهره را محاسبه می کنیم.